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南洋科技复牌深度报告:天疆近,虹致远

发布时间:2016-11-25    研究机构:华创证券

1.深耕膜材,资产重组切入无人机业务

南洋科技多年来深耕电子薄膜材料领域,是我国最大的电容器专用电子薄膜制造企业之一,目前已经形成电容薄膜、太阳能电池背材膜、锂离子电池隔膜和光学隔膜四大业务。此次公司资产重组购买彩虹公司和神飞公司控制权,全面切入中大型无人机业务领域。标的公司股东航天气动院攻克多项技术难点,具备自主研制开发多种类特种飞行器系统的能力和批产交付能力,近年来王牌产品彩虹系列无人机扬威海外,订单爆发式增长!

2.彩虹无人机开启无人战场新篇章,未来将迎千亿空间

军用无人机集探测、识别、跟踪、打击与一体,已成为未来信息化条件下无人作战重点发展方向!从近年来多次报道来看,军用无人机已经多次用于实战执行精确打击、斩首行动且成功率极高!标的公司产品彩虹无人机扬威伊拉克,凭借高性能低价格广受海外客户青睐,未来享受千亿市场空间!

3.投资建议:

公司主业稳定发展,此次整合引入彩虹系列无人机新的盈利增长点,未来成长性突出!预计2017年净利润4.6亿(主营业务2亿)、2018年净利润7亿(主营业务4亿),给予买入-A评级,目标市值300亿!

4.风险提示:

资产重组进度不达预期、行业下游需求不达预期。

申请时请注明股票名称