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南洋科技:产能释放带动业绩较快增长

发布时间:2012-01-30    研究机构:国泰君安证券

11年公司实现营收3.97亿元,同比增长57.63%。实现营业利润1.22亿元,同比增长80.98%。实现净利润1.01亿元,同比增长73.67%,对应的EPS为0.76元。

超薄型耐高温金属化薄膜募投项目已于11年6月顺利投产且其经济效益好于预期,公司综合毛利率同比提升3.92个百分点至40.86%。

公司已经形成年产12000吨电容器用聚丙烯薄膜的生产能力,成为国内产能规模最大、系列最全的电容器薄膜制造企业。主要产品中,金属化膜、基膜分别实现收入1.69、1.86亿元,同比增长37.04%、85.16%;对应毛利率分别同比增长2.78、6.94个百分点至46.41%、46.08%。

公司将进一步优化产品结构,完善以高端膜产品为核心的产品体系。

太阳能电池背材膜、锂离子电池薄膜生产线已开始安装。年产25000吨太阳能电池背材膜项目,预计12年6月底投产;年产1500万㎡锂离子电池隔膜项目,建设期1.5年,预计亦将在12年投产。

加大锂离子电池、光学膜行业的发展。参股浙江贝能,布局锂电池材料板块;设立信洋光电,拟建设年产630万㎡光学薄膜精密涂布项目。

公司拟非公开增发募集资金不超7.4亿元,用于投资年产20000吨光学级聚酯薄膜项目和年产5000吨电容器用聚酯薄膜项目。

与台州市开发区政府签订500亩工业用地的协议,政府承诺在12年6月底前提供200亩,解决企业中长期发展的土地储备问题。

我们预期公司2012-2014年销售收入分别为5.78亿元、7.91亿元、9.99亿元;归属于母公司所有者的净利润分别为1.40亿元、1.94亿元、2.44亿元;对应EPS分别为1.05元、1.45元、1.82元。

申请时请注明股票名称