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长江电新一周回顾:继续看好板块低估值白马,新能源消纳有望持续好转

发布时间:2017-02-26    研究机构:长江证券

报告要点

板块回顾

本周电气设备指数上涨2.5%,跑赢沪深300指数0.97%,同期上证综指、深证综指、沪深300指数涨幅为1.6%、2.84%、1.53%。主要上市公司表现较好的为华友钴业(25.41%)、光一科技(17.86%)、宝胜股份(16.77%)、太阳能(13.32%)、电光科技(12.95%);表现较差的为南洋科技(-6.64%)、甘肃电投(-5.37%)、金利华电(-5.1%)、湘电股份(-3.41%)、杭锅股份(-3.38%)。

要闻精选

新能源汽车:1)北京新能源汽车产业协会对北汽、比亚迪、长安、江淮等7家申报备案企业的14款产品信息进行了公示;2)特斯拉2016第四季度亏损但营业收入同比增长88%,EPS为-0.69美元。新能源:国家能源局发布《关于开展跨区域省间可再生能源增量现货交易试点工作的复函》。电力设备:国家电网发布2016年社会责任报告,2017年国网计划投资4657亿元。

本周观点

本周我们集中走访了电池产业链了解到,排产情况普遍位于低位,主要受技改和车企销售疲软影响。随着应对补贴政策而进行的电池技术调整进入尾声,新一批车型目录发放日益临近,企业普遍认为三月订单会有回暖。近期建议高度关注电池降价进程和2/3月销量,以及车型目录推出时间节点,有望成为板块上涨的催化剂。

继续看好市场风格转化下电力设备白马标的配置价值。电网方面,一带一路主线仍处政策及市场风口,看好龙头企业境外接单加速放量;自动化方面,继续长期看好推荐白马标的。除受益行业需求自去年三季度有所好转外,市场份额也在不断向龙头集中。

本周能源局发布多项针对风电限电问题的文件,新能源消纳已成为政策关注焦点。我们认为,后期国内风电限电将进入改善通道,而电站收益率水平的改善将带动装机增长。

投资建议

重点推荐特变电工、金风科技、汇川技术、宏发股份、国轩高科,同时推荐许继电气、国电南自、新纶科技、诺德股份、隆基股份。

风险提示:

1.行业竞争加剧,政策导向发生转变;

2.公司业绩不及预期;

申请时请注明股票名称