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电子行业周报:电子白马三大趋势提升全球竞争力

发布时间:2016-12-28    研究机构:华创证券

投资要点

本周观点:

17年的苹果供应链备货来的比往年“更早一点、更猛一点”,而一线白马都从科技红利关键指标判断以及估值水平来看,电子一线白马都进入价值投资成长空间,随着科技红利临界点的突破以及行业集中度的持续提升,科技白马有望迎接营收及盈利大幅提升的美妙阶段,如同通信行业龙头公司跨过工程师红利阶段,切入科技红利,迎来竞争力的全面提升的美妙阶段!

科技红利:科技创新型国家必经之路,拐点到来!从教育投入和留学人员归国率,国内研发投入占gdp比例来看,中国科技行业进入科技红利拐点!中国科技行业三大阶段,人口红利、资本红利、科技红利!通信行业通过科技创新突破工程师红利陷阱,切入科技红利时代,通过科技创新开始技术上引领全球创新!中国电子行业整体上"大而不强",而从15年开始,研发投入大比例提升,而有效研发投入持续上升,从科技转换率来看,已经进入临界点!电子行业白马公司从有效研发投入、有效研发产出、客户结构都领先于同行业,全球竞争力提升+行业集中度提升,特别是压强系数提升,电子白马龙头随着回调,普遍进入估值安全底部区间,建议逐步加仓!

科技红利和工程师红利的本质区别在于“有效研发投入转换系数”。中国电子制造目前正处于突破“工程师红利陷阱”,向“科技红利”转型的临界点,进一步海阔天空。电子行业要突破转型零界点,有许多手段方式,最快的就是产业链并购,这里我们需要清醒一点,并购是最快,但不能完全说是最有效的唯一手段,无论何种手段,最关键在于聚焦有效研发投入的“压强原则”。

站在年底这个时点,对科技方向及科技红利的分析,继续推荐:

方向型资产组合:景嘉微(GPU龙头)、全志科技(音视频芯片大平台),科大国创(智慧灯杆多网络软件平台)、科恒股份(锂电前道设备之王,自动化平台)、先导智能(卷绕机之王,自动化平台)兆易创新、汇顶科技、中科创达(新生代精英消费龙头,智能硬件平台)、南洋科技(隔膜创新方向)

半导体:设计:兆易创新、汇顶科技、全志科技、景嘉微、中颖电子;

申请时请注明股票名称