航天彩虹(002389.CN)

鹰眼预警:航天彩虹销售毛利率持续下降

时间:20-08-20 21:17    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日,航天彩虹(002389)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为10.38亿元,同比下降4.44%;归母净利润为2853.71万元,同比下降20.22%;扣非归母净利润为2334.48万元,同比下降29.55%;基本每股收益0.03元/股。

公司自2010年3月上市以来,已经现金分红9次,累计已实施现金分红为1.6亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对航天彩虹2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为10.38亿元,同比下降4.44%;净利润为3550.29万元,同比下降18.72%;经营活动净现金流为7788.36万元,同比增长152.22%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为381.84%,15.88%,-4.44%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.38亿10.87亿10.38亿营业收入增速381.84%15.88%-4.44%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为138.12%,18.86%,-20.22%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)3009.65万3577.11万2853.71万归母净利润增速138.12%18.86%-20.22%
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报,扣非归母净利润同比变动分别为132.96%,14.18%,-29.55%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630扣非归母利润(元)2902.12万3313.65万2334.48万扣非归母利润增速132.96%14.18%-29.55%
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.4亿元、0.4亿元、0.4亿元,同比变动分别为176.19%、19.44%、-18.72%,净利润较为波动。

项目201806302019063020200630净利润(元)3657.04万4368.12万3550.29万净利润增速176.19%19.44%-18.72%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降4.44%,经营活动净现金流同比增长152.22%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)9.38亿10.87亿10.38亿经营活动净现金流(元)-1.38亿-1.49亿7788.36万营业收入增速381.84%15.88%-4.44%经营活动净现金流增速-263.22%-8.39%152.22%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为22.28%,同比下降5.28%;净利率为3.42%,同比下降14.94%;净资产收益率(加权)为0.44%,同比下降22.81%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为23.86%、23.52%、22.28%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630销售毛利率23.86%23.52%22.28%销售毛利率增速-29.53%-1.43%-5.28%
结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为0.44%,同比大幅下降22.81%。

项目201806302019063020200630净资产收益率0.5%0.57%0.44%净资产收益率增速-44.44%14%-22.81%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为17.49%,同比下降12.53%;流动比率为2.83,速动比率为2.41;总债务为3.13亿元,其中短期债务为3.13亿元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.9亿元,较期初变动率为52.63%。

项目20191231期初预付账款(元)5709.17万本期预付账款(元)8714万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长52.63%,营业成本同比增长2.89%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速48.75%37.7%52.63%营业成本增速454.68%16.4%-2.89%
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.43%、0.45%、0.66%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)1145.25万1505.97万2393.64万流动资产(元)26.52亿33.26亿36.01亿其他应收款/流动资产0.43%0.45%0.66%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为0.9亿元,较期初变动率为81.79%。

项目20191231期初应付票据(元)4915.08万本期应付票据(元)8935.07万
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为0.3亿元,较期初变动率为44.34%。

项目20191231期初其他应付款(元)1745.1万本期其他应付款(元)2518.95万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.61,同比下降5.07%;存货周转率为1.48,同比下降3.32%;总资产周转率为0.13,同比下降5.73%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报,应收账款周转率分别为0.82,0.64,0.61,应收账款周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630应收账款周转率(次)0.820.640.61应收账款周转率增速102.48%-21.64%-5.07%
• 存货周转率持续下降。近三期半年报,存货周转率分别为1.67,1.53,1.48,存货周转能力趋弱。

项目201806302019063020200630存货周转率(次)1.671.531.48存货周转率增速105.48%-8.37%-3.32%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程持续持续上涨,固定资产原值不变。近三期半年报,在建工程较期初分别为-2.54%、13.83%、21.72%,持续增长,但是固定资产原值变动不大。

项目201806302019063020200630在建工程较期初增速-2.54%13.83%21.72%固定资产(元)16.9亿18.2亿18.65亿
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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